Cumulative Funding

Cumulative Funding Rate란?

Cumulative Funding Rate는 일정 기간 동안 누적된 펀딩비의 합계를 나타내는 지표입니다. 단기 펀딩비보다 시장의 장기적인 레버리지 편향과 포지션 보유 비용을 더 명확하게 파악할 수 있습니다.

누적 펀딩비의 의미

30일 누적 펀딩비가 +5%라면:
→ 롱 포지션 보유자는 30일간 포지션 가치의 5%를 비용으로 지불
→ 숏 포지션 보유자는 30일간 포지션 가치의 5%를 수취

활용법

• 캐리 트레이드 수익성 평가 — 현물 매수 + 선물 공매도 전략의 예상 수익 계산
• 장기 레버리지 편향 파악 — 누적 펀딩이 지속적으로 양수면 시장이 롱 편향
• 시장 사이클 확인 — 강세장에서는 누적 펀딩이 양수로 계속 누적, 약세장에서는 음수 누적

캐리 트레이드 전략

누적 펀딩비가 높은 양수 구간(연 20% 이상)에서는 델타 중립 포지션으로 펀딩비를 수취하는 전략이 유효합니다. 현물 1BTC 매수 + 선물 1BTC 공매도로 가격 변동 없이 펀딩비만 수취합니다.

주의사항

누적 펀딩비가 높아도 시장 방향이 급변하면 현물/선물 포지션의 손익이 달라질 수 있습니다. 완전한 델타 중립을 유지하려면 지속적인 리밸런싱이 필요합니다.